배당수익률 알아보기

 배당금이 많으면 좋은 주식일까? 배당수익률을 올바르게 보는 방법

주식투자를 시작하면 가격 상승으로 얻는 수익뿐 아니라 배당금에도 관심을 가지게 됩니다.

배당은 기업이 사업을 통해 벌어들인 이익의 일부를 주주에게 나누어 주는 방식 가운데 하나입니다.

매년 또는 분기마다 배당을 지급하는 기업도 있기 때문에 안정적인 현금흐름을 원하는 투자자들이 배당주에 관심을 가지기도 합니다.

하지만 배당수익률이 높다는 이유만으로 좋은 투자라고 판단하면 위험할 수 있습니다.

## 배당금은 어디에서 나올까?

기업은 제품과 서비스를 판매해 매출을 얻습니다.

여기에서 원재료비, 인건비, 임대료, 이자, 세금 등 여러 비용을 제외하면 이익이 남을 수 있습니다.

기업은 이 돈을 여러 목적으로 사용할 수 있습니다.

새로운 공장을 건설할 수 있습니다.

연구개발에 투자할 수 있습니다.

다른 회사를 인수할 수도 있습니다.

부채를 갚을 수도 있습니다.

그리고 일부를 주주에게 배당으로 지급할 수도 있습니다.

즉, 배당은 기업이 보유하고 있는 현금을 주주에게 돌려주는 자본배분 방법 가운데 하나입니다.

## 배당수익률은 무엇일까?

배당수익률은 주식가격과 배당금의 관계를 보여줍니다.

예를 들어 한 주의 가격이 10만 원인 기업이 1년에 주당 4,000원의 배당을 지급한다면 단순하게 계산한 배당수익률은 약 4퍼센트입니다.

배당수익률이 높으면 매력적으로 보일 수 있습니다.

그러나 반드시 배당금이 증가해서 수익률이 높아진 것은 아닙니다.

주가가 급락했기 때문에 배당수익률이 높아졌을 수도 있습니다.

이 차이를 반드시 확인해야 합니다.

## 배당수익률이 갑자기 높아진 기업을 주의해야 하는 이유

어떤 기업의 주가가 10만 원에서 5만 원으로 급락했다고 생각해 보겠습니다.

배당금이 그대로라면 계산상 배당수익률은 크게 상승합니다.

겉으로 보면 훨씬 좋은 배당주가 된 것처럼 보입니다.

하지만 주가가 하락한 이유가 기업실적 악화 때문이라면 미래 배당금도 줄어들 가능성이 있습니다.

배당은 법적으로 영원히 같은 금액이 보장되는 이자가 아닙니다.

기업 상황에 따라 늘어날 수도 있고 줄어들 수도 있으며 지급하지 않을 수도 있습니다.

그래서 현재 표시된 배당수익률만 보고 투자하면 안 됩니다.

## 배당을 지속할 수 있는지가 더 중요하다

좋은 배당기업을 공부할 때는 과거 배당금뿐 아니라 기업이 계속 돈을 벌 수 있는지를 살펴봐야 합니다.

매출이 안정적인지 확인할 수 있습니다.

영업이익과 순이익이 지속적으로 발생하는지도 중요합니다.

영업활동에서 실제 현금이 들어오는지도 볼 필요가 있습니다.

배당으로 지급되는 돈이 기업이 벌어들이는 돈에 비해 지나치게 많지는 않은지도 확인해야 합니다.

기업이 사업에서 충분한 현금을 만들지 못하면서 무리하게 높은 배당을 계속 지급하는 구조는 장기간 유지하기 어려울 수 있습니다.

## 배당이 적은 회사는 나쁜 회사일까?

그렇지 않습니다.

빠르게 성장하는 기업은 현재의 이익을 배당으로 지급하는 대신 사업에 다시 투자할 수 있습니다.

새로운 공장을 건설하거나 연구개발 인력을 채용하고 해외시장에 진출할 수도 있습니다.

이러한 투자를 통해 기업가치가 더 크게 증가한다면 주주에게 장기적으로 더 좋은 결과를 제공할 수도 있습니다.

그래서 배당을 많이 지급하는 기업과 적게 지급하는 기업을 단순하게 비교해서는 안 됩니다.

기업이 돈을 어디에 사용하는지가 더 중요합니다.

## 배당과 주가 수익을 함께 보자

투자자의 전체 수익은 배당만으로 결정되지 않습니다.

주가가 상승하면 자본차익을 얻을 수 있습니다.

반대로 배당금을 많이 받더라도 주가가 크게 하락하면 전체 투자결과는 손실이 될 수 있습니다.

예를 들어 5퍼센트의 배당을 받았지만 주가가 20퍼센트 하락했다면 배당금만 보고 성공적인 투자였다고 평가하기 어렵습니다.

따라서 배당투자에서는 배당수익률뿐 아니라 기업가치와 매수가격도 중요합니다.

## 배당에는 세금도 고려해야 한다

투자로 받은 배당금에는 관련 세금이 적용될 수 있습니다.

국내주식인지 해외주식인지에 따라서도 세금 구조가 달라질 수 있습니다.

세법은 변경될 수도 있기 때문에 실제 투자 시점에는 최신 제도를 별도로 확인해야 합니다.

중요한 것은 광고나 화면에 표시되는 배당수익률이 그대로 자신의 최종 수익률이 되는 것은 아니라는 점입니다.

세금과 거래비용을 고려해야 실제로 받는 금액을 보다 정확하게 계산할 수 있습니다.

## 장기투자자는 무엇을 보면 좋을까?

배당을 장기적으로 활용하고 싶다면 몇 가지 항목을 함께 살펴보는 것이 좋습니다.

회사의 매출과 이익이 장기간 유지되고 있는지 확인합니다.

배당금이 과거에 지나치게 불규칙하지 않았는지도 봅니다.

기업의 부채 수준을 살펴봅니다.

미래에도 현재 사업이 경쟁력을 유지할 가능성이 있는지 생각합니다.

그리고 현재 주가가 지나치게 높은 수준은 아닌지도 검토합니다.

배당 자체보다 배당을 만들어 내는 사업이 중요합니다.

## 마무리

배당은 장기투자에서 유용한 요소가 될 수 있습니다.

하지만 높은 배당수익률이라는 숫자 하나만 보고 투자하면 위험합니다.

주가 하락으로 배당수익률이 높아진 것은 아닌지 확인해야 합니다.

기업이 배당을 지속할 수 있는 이익과 현금흐름을 가지고 있는지도 살펴봐야 합니다.

그리고 배당금뿐 아니라 주가 변화와 세금까지 포함한 전체 수익을 생각해야 합니다.

배당주를 고르는 과정은 가장 높은 배당률을 찾는 과정이 아닙니다.

오랫동안 사업을 유지하면서 주주에게 합리적으로 이익을 나눌 수 있는 기업을 찾는 과정에 더 가깝습니다.